Espagne
Ouigo España en route vers un résultat d’exploitation positif.
Ouigo España a clôturé l’année 2025 avec une croissance de 44,3 % du nombre de voyageurs par rapport à l’exercice précédent et a atteint pour la première fois un résultat brut d’exploitation (Ebitda) positif, selon les comptes présentés par le groupe public français SNCF, en ligne avec les prévisions annoncées pour l’exercice. Cette progression intervient après l’extension de son réseau vers l’Andalousie et dans un contexte de consolidation du trafic ferroviaire à grande vitesse en Europe. « L’Espagne continue de consolider sa position de marché stratégique pour le groupe, témoignant de la solidité et de la maturité de son modèle opérationnel sur un marché libéralisé », explique la SNCF.
En 2024, Ouigo avait enregistré un Ebitda négatif d’environ 9 millions d’euros, soit une amélioration de 50 % par rapport à 2023, année où cet indicateur s’était établi à -19 millions d’euros, un niveau similaire à celui de 2022 (-20 millions).
L’amélioration de la rentabilité de Ouigo en Espagne coïncide avec la maturation du marché libéralisé de la grande vitesse, où l’entreprise est en concurrence avec Renfe et Iryo. Le groupe français affirmait depuis plusieurs mois que l’achèvement de son implantation sur les grands corridors du pays (Andalousie, Catalogne et Levant) constituait un facteur déterminant pour atteindre l’équilibre opérationnel — ce qui s’est confirmé. « Les fondements de la rentabilité reposent sur l’apport de l’Andalousie, qui représente un tiers de notre plan de transport », défendait il y a quelques mois son ancienne directrice générale, Hélène Valenzuela.
Cette avancée financière met fin à cinq années consécutives de rentabilité négative pour Ouigo en Espagne, sans pour autant effacer les pertes. L’entreprise n’a pas communiqué de détails précis sur son chiffre d’affaires ni sur son résultat net. En 2024, elle a perdu 40,5 millions d’euros et, en 2023, 49,6 millions supplémentaires. Depuis son arrivée sur le marché espagnol en 2019 sous le nom de Rielsfera, elle cumule environ 191 millions d’euros de pertes. Une situation qui ne semblait pas inquiéter excessivement la maison mère. Le président de Ouigo Espagne et directeur général de son actionnaire unique, SNCF Voyageurs, Alain Krakovitch, estimait qu’« il aurait été plus qu’étonnant d’être dans le vert sans un tiers du plan de transport définitif », en référence à l’expansion vers le sud du pays.
Le TGV Barcelone-Paris reste performant – La liaison internationale à grande vitesse exploitée sous la marque TGV InOui entre Barcelone, Montpellier et Paris — seul corridor direct entre l’Espagne et la capitale française — a enregistré un taux d’occupation moyen supérieur à 80 % dans les deux sens, avec des pics encore plus élevés pendant les périodes de vacances ou à des dates symboliques.
Depuis son lancement en décembre 2022, cette liaison gérée en tant que TGV InOui a transporté plus de 2 millions de passagers, avec un taux d’occupation annuel moyen supérieur à 80 %. Elle propose deux allers-retours quotidiens tout au long de l’année et ajoute une troisième rotation entre les deux villes pendant la saison estivale afin de répondre à la forte demande.
Auteur: Frédéric de Kemmeter
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